快評：吉利90億美金成戴姆勒最大股東

　　[汽車之家 快評]  北京時間2018年2月24日凌晨（德國當地時間2月23日晚），戴姆勒官方發布公告證實，吉利汽車董事長李書福持有其9.69%具有表決權的股權，按當前市價計算這筆股份的總價值為90億美元左右，這也讓吉利成為了戴姆勒最大的單一股東。監管文件顯示，李書福擁有超過1.036億股的投票權。

　　此消息一經曝光，很快引起了汽車圈以及金融投資等領域的關注，確實近年來吉利的大動作不斷，李書福麾下已經擁有吉利汽車、沃爾沃汽車、Polestar、領克汽車、倫敦電動汽車、遠程商用車等多個品牌，同時吉利控股還對寶騰汽車、路特斯汽車及太力飛行汽車進行了戰略性投資，而本次對于戴姆勒的股份收購的背后究竟有什么打算？下面我們一同來梳理一下。

1、吉利為何收購戴姆勒股份？

◆ 看中戴姆勒公司價值，獲得穩定的投資回報

　　事實上，吉利對于戴姆勒的持股計劃早就在去年年底就已經被曝光，根據路透社的報道，去年年底，吉利控股向戴姆勒提議稱，如果戴勒姆以折扣價格增發新股，吉利愿意持有3%至5%的股份，但戴姆勒股份公司拒絕了浙江吉利控股集團的提議，并稱吉利可以從二級市場買入戴勒姆公司股票。因此，本次對于戴姆勒的股份收購是經過公開市場上購買的股票，并非是兩家車企之間的合作，而是吉利單方面購入了戴姆勒在二級市場中的股票。

　　那為何李書福會花此重金來從公開市場中獲得戴姆勒股票呢？從此前戴姆勒發布的2017年業績來看，持股戴姆勒絕對算的上是一次成功的投資。財務狀況方面，戴姆勒集團2017年稅前利潤147億歐元（2016年129億歐元），明顯高于去年水平。同時，凈利潤再創新高，達到109億歐元（2016年88億歐元）。每股盈余增至9.84歐元（2016年7.97歐元）。戴姆勒計劃，2018年每股分紅3.65歐元，這比2017年的3.25歐元有很大增長。按吉利收購的股份推算，長期持有的話，年分紅將超過3.7億歐元（約合29億元人民幣），也就是說，投資90億美元（約合560億元人民幣），年回報超過了5%。如此一來，從投資的角度來看，回報十分可觀。

◆ 或以股東身份促成吉利與戴姆勒的合作

　　從吉利有意持股戴姆勒的動作我們可以看出，吉利正在尋求著與戴姆勒公司更深層次的合作關系，李書福表示：“21世紀的全球汽車行業面臨巨大創新機遇，也面臨來自于非汽車行業公司的挑戰，各個汽車企業單打獨斗很難贏得這場戰爭。為了主動抓住機遇，我們必須刷新思維方式，與朋友和伙伴聯合，通過協同與分享來占領技術制高點。對戴姆勒的投資正是出于這種戰略思考�！�

　　在雙積分的大背景下，外資車企與本土車企成立新能源合資公司已經成為了趨勢，長城也剛剛與MINI牽手，稱未來將共同推出電動車型。就電動車技術而言，戴姆勒具有深厚的實力。它計劃未來在電動車領域的投資規模超過100億美元。除了對電動車制造進行投資以外，還將額外投入10億美元資金用于電池產品的生產。那么，吉利與戴姆勒是否會擦除火花呢？

　　從目前的情況來看，戴姆勒在中國市場已經有了兩個合作伙伴，分別是北汽和比亞迪。其中，戴姆勒在2017年宣布將在中國至少投資50億元人民幣，與北汽一起提升工廠制造電動車以及電池的生產能力。同時在2017年5月，比亞迪與戴姆勒分別增資騰勢5億元人民幣，以幫助騰勢面對新能源補貼退坡以及政策調整帶來的影響。因此，就目前來看，戴姆勒再與一家本土企業聯姻，似乎是沒有必要的。

　　但從長遠角度來看，今后作為戴姆勒最大股東，吉利根本不著急去吃熱豆腐，很多合作會是水到渠成的事，作為在國內尚沒有合資公司的吉利，出現吉利奔馳、吉利戴姆勒來主打新能源產品不是沒有可能。這就要看戴姆勒如何權衡老伙伴北汽和最大股東之間的關系了。

◆ 提高自身品牌影響力，為其在歐洲市場打下基礎

　　吉利成為戴姆勒最大股東的消息除了在國內媒體引起軒然大波之外，也是占據了各大外媒的頭版頭條，在2017年，吉利的國際化道路越走越寬，而李書福也在此前接受對話時說道：“我們也在不斷探索完善我們的國際化戰略，吉利在成長和發展的過程中還沒有定型，如何更好的整合全球有可能利用的資源，為吉利的全球化戰略提供服務，這是擺在吉利面前的課題之一�！币虼�，我們可以看出，本次收購股份的時間提高了吉利在海外市場的知名度，這對于接下來無論是吉利汽車還是領克汽車進入歐洲市場都打下了一定的基礎。

2、吉利作為最大股東，雙方都有哪些可能？

◆ 新能源產業方面的合作

　　從目前最熱的話題來看，新能源計劃是當下很多車企都在規劃的問題，而這當中戴姆勒集團已經有了很完整的規劃，其中戴姆勒旗下梅賽德斯-奔馳品牌曾目標將在2022年前發布超過50款新能源汽車，其中包括10款以上的純電動車。

『戴姆勒將在全球三大洲建立電池及新能源汽車生產工廠』

『奔馳EQ A系列緊湊車型』

　　此外，戴姆勒目前在全球三大洲分別建立了六家新工廠，其中五家工廠用于生產下一代EQ系列新能源汽車，而位于德國的不萊梅工廠與中國北京的工廠（聯手北京奔馳），都將用于生產在2019年上市的奔馳Generation EQ。而位于法國的第六家工廠，未來將用于生產smart ED純電動車。由此，我們可以看出戴姆勒將形成全球的電池生產和供應網絡，這將會讓品牌在未來處在一個有利的市場位置，也同時形成從電池供應到車輛生產的整套體系。

『帝豪EV450』

　　而吉利方面，就目前而言，吉利僅有帝豪EV一款新能源車型，同時根據其發布的2018年戰略來看，吉利在2018年將推出3款新能源，包括帝豪EV450和一款全新的純電動車型，同時，插電式混動版的SUV也將在2018年推出。未來，除了上述3款車型之外，CMA平臺上打造的沃爾沃首款電動車也將亮相。

　　由此可見，在乘用車市場表現非常搶眼的吉利，則在新能源市場顯露出了明顯的短板，相比于國內的比亞迪以及北汽新能源確實缺少競爭力。這時如果能夠與處于國際領先地位的戴姆勒進行技術合作，會大大增加它在新能源方面的實力。

　　除此之外，戴姆勒還是世界上第一大商用車制造公司，旗下擁有梅賽德斯-奔馳、福萊納、西星、Setra、托馬斯比爾特等多個世界聞名的商用車品牌，同時其在電動卡車業務上也有涉足，而這一點則與吉利不謀而合，因此與戴姆勒聯手也將為吉利在電動商用車領域起到推波助瀾的作用。

◆ 學習國際化企業管理模式

　　曾經的吉利是一家浙江省民營造車企業，而伴隨著它的成長，從早期的收購沃爾沃汽車、DSI變速箱公司、英國錳銅公司到2017年揮金如土收購寶騰、路特斯、太力飛行汽車、沃爾沃集團。吉利控股或者說李書福所管理的不再是一個浙江小民營企業，而是一個業務遍布全球的龐大汽車帝國，這時的吉利控股需要更高效的經營管理模式。

　　戴姆勒集團是個很好的參考學習的伙伴，旗下不僅運營著百年豪華品牌梅賽德斯-奔馳，還有奔馳商用車、smart等品牌，以及全球多家合資企業，所以龐大的吉利集團在經營之道上不單單需要自己摸索，更需要借鑒成功案例。畢竟汽車企業當中像曾經的美國通用、英國利蘭公司一樣土崩瓦解的事情還是時有發生的。

　　有國內媒體推測，李書�；蛘呃顣�福的代表有機會進入戴姆勒集團管理層，確切地說，李書�？梢灾付ㄒ粋�自己信任的人加入戴姆勒－奔馳的監事會。而“中國席位”能否取得其他監事會成員的信任，則取決于這個人的悟性，取決于李書福投資戴姆勒－奔馳公司時間長短。

3、疑點重重

◆除了合資建廠，還有其他可能？

　　從目前的消息來看，吉利收購戴姆勒公司的股份，除了投資之外，主要目的是想嘗試進一步合作。但是現在完成的只有二級市場的股份收購，因此也只是跨出了萬里長征的第一步。戴姆勒集團的新能源布局基本已經確定，這一點上面已經提到了，在中國市場上，它的新能源布局會與第一大合作伙伴北汽合作，同時戴姆勒還與比亞迪共同經營著騰勢品牌。因此，如果吉利想要在新能源方面與戴姆勒進行合作，還需要從別的渠道進行探索。

　　此外，我們還發現，李書福提到了新機遇以及新思維方式是未來合作的重點，從目前吉利控股集團的布局來看，其所指的可能是旗下全新業務——共享出行。在新能源車型方面合作機會渺茫的時候，兩家企業旗下的共享出行業務或許可以得到合作的機會。戴姆勒旗下car2go與吉利集團下的曹操專車未來可以利用各自優勢，在智能共享出行領域進行合作，從而實現共贏。

◆錢從哪兒來？

　　目前，有國內媒體向吉利集團進行了求證，據了解，此次吉利入股戴姆勒耗資90億美元，對于這筆資金的來源，李書福表示，收購資金是吉利海外公司通過海外資本市場安排，實現收購資金自我平衡。他強調吉利此次入股資金沒有使用中國境內資金。整個交易本身是在完全公開、透明的環境下完成，是一場極具價值的入股行為。

　　而關于吉利入股戴姆勒事件中有外媒指出是李書福個人入股行為，李書�；貞�，是由于海外媒體認知有偏差導致的一種誤讀行為，外媒將李書福個人代指吉利控股集團，因此，本次收購還是由吉利海外公司發起的。

4、結語：

　　作為汽車狂人，李書福喜歡奔馳品牌這在內業已經不算是秘密，這次如愿以償，也算圓李書福一個夢想。但作為一個商人，同時也是一個龐大的汽車帝國的掌門人，李書福的考慮可能更多，因此未來的合作與發展相信也是促成本次收購的重要原因。但無論從那種角度來看，這次的股權收購都是一樁好的生意。對于國內企業來說，此類海外資本擴張也并非首次，此前騰訊持有特斯拉5%的股份成為了其第五大股東。而未來，以長期持股但并不干預經營的方式來擴張海外資本的企業也會越來越多。（部分信息來源：網通社/寰宇汽車；文/汽車之家 王梓冰）

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