深評 | 特斯拉布局融資租賃的深度思考

　　[汽車之家 深評]  每年的11月，電商消費旺季。這一次，特斯拉也來蹭個熱點，11月1日，特斯拉推出了一項零首付的全新金融服務，該業務屬于融資租賃范疇，但僅僅持續3天就取消了。

　　融資租賃是業界普遍認同的“存量利器”，可最大限度的降低購車門檻，以輔助車企提高市場占有率。在近年來融資租賃業務幾度沉寂之時，特斯拉的這輪“攻勢”帶來了什么？又出現了什么問題？

　　據特斯拉官方信息顯示，這項全新金融服務屬于融資租賃范疇，消費者購入目標車型時，可使用特斯拉自營融資租賃產品，以最低0首付，通過1-5年期不等的租期，每月支付一定的租金取得該車輛的使用權。待租期屆滿，符合雙方約定后，可辦理車輛所有權轉讓。

　　特斯拉在宣傳中表示，該融資租賃產品沒有中間環節，辦理手續比市面上現有的融資類購車產品更精簡，資產信譽良好的優質客戶僅需提供身份證及駕照即可辦理。另外，比起其他融資類產品，特斯拉融資租賃業務可實現簽約及購車，還可提前繳納剩余期租金，方便所有權轉讓。

　　但是，該業務僅持續三天。11月4日，特斯拉品牌部門相關人士表示，面對短時間內訂單激增，特斯拉0首付融資租賃業務已調整為最低10%首付及20%-50%不等的5檔保證金選項。對于此前已經確定的0首付訂單不受此調整影響。

　　按照特斯拉給出的0首付融資方案來看，依據當時售價23.59萬元（補貼后）的Model 3標準續航升級版車型計算，最低月租為4718元，租賃期限為60個約定周期（即5年）。

　　至11月7日，特斯拉的融資租賃產品再度提高門檻。兩款入門車型Model 3標準續航升級版與Model Y標準續航后驅版（補貼后售價27.6萬元）被移除，其他車輛仍可選擇最低保證金為車價10%的標準融資租賃；另外可選保證金為車價50%的50-50彈性融資租賃、保證金為車價20%以上的36期彈性融資租賃及60期彈性融資租賃。

　　而就在前幾日，Model 3的起步價格已經漲至25.5652萬元，該款車型仍不提供融資租賃服務。目前官網可選融資租賃的Model 3為33.99萬元的Performance高性能版。

　　在汽車銷售經營者長劍看來，特斯拉的價格隨市場成本波動，而其融租變動如此頻繁，實際上是為了保障車主交付體驗，保障合理的交車預期。

特斯拉的融資租賃怎樣實現？

　　特斯拉此次推出的汽車融資租賃并不新鮮，最早誕生于歐美市場。時至今日，歐美部分地區約30%左右的車輛是通過這種形式銷售。國內該領域起步較晚，可追溯的規模化交易起步于2016年。

　　和傳統購車貸款一樣，融資租賃購車以延長車主購車周期為代價，車主后取得車輛所有權的車輛買賣行為。傳統購車貸款不是全額信貸，因此買方需繳納一定的首付為前提條件，個人自用購車首付金額最低為車價的15%；融租則是一款全額信貸產品，它所針對價款為標的物的全部，因此車輛的保險、物流費、衍生附加費均可涵蓋其中。

　　此后60期內，承租人按照雙方約定按期繳納租金，并自行承擔車輛的保養及其他使用費用。特斯拉融租產品在出租階段將車輛的產證與行駛證均記為承租人（車主）名下，雙方領附一份關于車輛所有權的協議。在承租人在連續繳納60個月租金且滿足雙方約定的各項條件后，車輛所有權在形式與實際意義上才完全歸承租人所有。

　　融租聚焦在租，車抵貸聚焦在貸。融租產品的信用保證在于車輛所有權本身。這意味著，在融租流程的租期過程中，雖然特斯拉將產證與行駛證同時登記在車主本人名下，特斯拉為了控制車輛歸屬，需要一份協議掌控車輛所有權。

　　從流程來看，特斯拉融租產品避免了手續登記過程中所有權發生兩次轉移，成為形式上的二手車，相較于一些市面上其他融租產品，具有一定的形式優勢。而市面上多數融租產品，租賃期間車輛所有權直接登記在第三方租賃公司手中，在車主滿租獲得所有權之前，車輛已經發生一次所有權變更。

融資租賃的購車總價高于傳統車貸

　　從特斯拉為主體的出租人的利益來看，可以提升交易規模，擴大市場占有率；其次，“融物”相比貸款中的“抵押物”來說，能讓企業在資金上更靈活，杜絕汽車金融領域“明借暗挪”的交易亂象；“融物”在整個租賃階段所有權被關聯出租方取得或掌控，對物的控制手段遠高于車抵貸。

　　對于有著用車需求的消費者（承租人）而言，因其有著低于傳統購車貸款的首筆費用優勢，強化了剛需的使用性能，可將購車門檻降至“0”；市面上常見的融租年限最多為5年，約占車輛最佳使用壽命的75%左右，租賃期間消費者不再需要該車時，只需將車退回即可中止雙方合約。

　　但消費者在享受融租帶來的種種便利時，還承擔著相比起傳統車貸更多的后期租賃資金壓力。

『Model 3 Performance高性能全輪驅動版』

　　以特斯拉官網售價33.99萬的Model 3 Performance高性能版轎車為例，必要花費+商業保險按10000元計算，全款購車約為35萬元。

　　若消費者采用首付30%，5年（60月）還款期限的購車貸款購車，按貸款利率4.75%計算，購車總價約為37.97萬元。比起全款購車，車主需多承擔近3萬元的費用。

　　若要采用特斯拉給出的30%保證金、60期的標準融資租賃來計算。消費者仍需支付購車必要花費+商業保險產生的10000元。該車融資總額約為237930元，每月租金約為4759元，共計60期，支付總價約為39.75萬元。

　　特斯拉的融租產品總價高于傳統車貸1.8萬元左右。

　　對于融租產品價格高于傳統車貸這一現象，長劍結合融租企業的運行成本給出了這樣的解釋。

　　融租產品是以車輛所有權為主，信用為輔來保障借款安全；傳統車抵貸是以車主信用為主，所有權為輔來保障貸款安全。簡單的理解，就是用融租公司的自有資金幫助無法激活市面常見低首付購車貸款的車主實現購車。其中的資金差，為車主提供了服務，而這筆高出傳統車貸的費用，可理解為為購車交易提供的擔保服務費。這正是融租產品總價相對較高的根本所在。

融資租賃并非“極樂凈土”

　　融資租賃與其他金融產品相似，自誕生之日起就面臨著各種各樣的糾紛。據一份關于汽車融資租賃的調查報告顯示，在1061個融租糾紛已決案件中，90%以上是因承租人支付了首期租金及部分租金后，未繼續向出租人即融資租賃公司支付租金發生的訴訟。

　　長劍表示，融資租賃的糾紛主要來源于消費者將融資租賃與車抵貸概念混淆，以至于陷入“買車與租車的困境中”。兩者雖都是以“購買新車”為目的，但多數融資租賃的交易形式是二手車交易，且在租賃期內，車輛所有權并不屬于消費者，這就導致了車輛租賃期內存在所有權方面的糾紛，也造成了消費者“明明買的是新車，過戶時是二手車”的質疑。

　　融資租賃不同于傳統車貸的一點在于還款時間。后者賬單往往在每期期末結算，對于短期內無力償還的訂單存在一定的寬限時間，若寬限期后貸款人仍不履行還款義務，出借方才可采用保全措施；融資租賃雖存在一定的租金寬限期，但該期限相對較短，又因租賃期間車輛所有權本就不屬于車主。因此，收車相比于車貸方就會容易很多。

　　長劍認為，經營者的收車行為需要相當謹慎。通常融租公司會委托第三方公司進行收車，在實際回收過程中，部分第三方公司為了完成業績使用跟蹤、威脅、搶奪車輛等方式，將原本的合法行為推到“暴利收車”的違法境地。不僅將合法業務陷于被動，同時還貶損了行業整體形象。

　　2020年5月26日，銀保監會頒布實施《融資租賃公司監督管理暫行辦法》。2021年3月9日，廣東省地方金融監督管理局結合《辦法》的相關規定，印發了《關于規范融資租賃公司汽車融資租賃業務的通知》，明確融租公司不得以車輛售后回租或其他形式變相開展個人抵押貸款業務等要求；6月21日，廈門市地方金融監督管理局根據《辦法》等相關文件，結合地方特色發布了《廈門市地方金融監督管理局關于進一步規范汽車融資租賃業務的通知》，再次強調了地方監管的力度。

　　對于特斯拉在華開展的融資租賃業務的前景，車商徐國利認為相對可觀。一方面，特斯拉融租產品的首購費用具有優勢，行業龍頭企業的定價可起到引領規范作用；另一方面，特斯拉購車流程相對透明，有助于消除消費者購車誤區。

　　徐國利特別提醒，融資租賃產品的條款并非特別簡單。消費者應結合自身需求，充分了解各項產品細則后再做決定，才能從根本上杜絕融資租賃產品帶來的各種弊端。（文/汽車之家行業評論員 黑船來航）

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