深評：恒大加持 FF 91量產依舊存在變數

　　■ 接著談團隊

　　FF美國真的還有進展嗎？

　　在FF美國經歷大型重創之后，確實出走了大量員工，尤其是中高層管理人員，損失慘重。恒大健康的公告顯示，截止到2018年6月，FF全球雇員接近1400人，其中1000多名為新能源汽車、計算機算法、互聯網、資訊系統、人工智能等的前沿技術專業人員。值得注意的是，這個數據是全球雇員數量，而不是美國雇員數量。在FF之后成立的新造車公司，有多家公司員工已達到數千人規模。以蔚來汽車為例，據其官方介紹全球員工總數已超過6000人。

　　在去年底獲得香港時穎公司的融資之后，FF美國的員工開始陸續返回公司。根據FF美國的消息人士透露，目前總監級別的中層員工已有部分歸位，而VP級別的管理層尚未歸位。

　　為什么員工在公司經歷重大磨難之后還會選擇回到公司？

　　消息人士是這么說的，第一，FF在美國的業務涉及從整車研發到自動駕駛相較完整的布局，并且選擇在本地進行車輛量產。而像蔚來北美這樣的公司主要做自動駕駛，并不適用于所有人的選擇。

　　第二，FF自身的企業文化較好，員工也比較團結。之前出現的內斗主要是以CFO Stefan Krause主導的內部勢力與賈躍亭權力斗爭的不良影響。多個負面消息都是由Stefan Krause方故意透露出去的，希望通過輿論影響賈躍亭的控制權。而實際上，大多數員工對賈躍亭并沒有強烈的反對意見。

　　在恒大健康發布公告的當天，我收到了一份帶著“僅供投資人參閱”水印的FF公司介紹的PDF文檔，該份資料在不止一個群里流傳。而在五個月前，一份FF 91的內部項目評估報告也在各大媒體上被公開。令人驚訝的是，那是一份寫著項目開發進度和成本的詳細資料，屬于非常高的泄密級別。

　　FF 91在該份報告里的內部代號是DF91，報告顯示，DF91單車物料成本9.6萬美元，預計售價12.2萬美元，由于供應商款項不到位，項目進度停滯。

　　Stefan Krause已于去年11月離開FF，工作時間不到一年。而在Stefan Krause入職FF的這段時間，也是FF面臨財務危機最為重大的時刻。Stefan Krause在接受媒體對話時透露，投資方中的確有人希望賈躍亭出局，但是這不是他的主意。

　　2017年12月底，Stefan Krause帶著多名FF高管和員工，創立一家新的電動汽車公司EVELOZCITY，而后引發和FF之間的訴訟紛爭。而FF 91的項目評估報告大概就在Stefan Krause離開公司之后，訴訟紛爭時期被傳出來的。我們謹慎猜測，內部文件泄露或與離職員工有關。

　　根據目前得到的所有消息整理，拋開賈躍亭風波，FF是一個確實在進展中的整車項目，曾經擁有比其他新造車公司更華麗的高管隊伍，領先的產品定義和設計能力，實際的量產規劃和時間節點。時至今日，放眼所有新造車公司，FF 91依然是比較亮眼的產品。

　　■ 最后談進度

　　在這份關于FF介紹文檔里，FF 91原定于2018年第一季度完成30多臺Gamma車和工廠建筑建設，第二季度獲取正式工廠執照并完成設備安裝，第三季度第一臺試制車下線，而第四季度工廠正式開工。

　　根據此前媒體的消息，2018年試乘測試工程車FF 91時，在測車輛至少有20輛。也就是除了工廠以外，基本上保持了原定的車輛生產節奏。

　　而在工廠進度上，今年5月31日，FF漢福德工廠獲得建設許可，6月7日，FF宣布了選擇Bernards作為美國工廠的施工建設方。援引媒體消息，FF在3月份就對第一批生產制造設備進行了安裝和調試。也就是說和FF原來計劃的時間節點相比，并沒有落后太多。

　　真正的問題是，美國和中國同時準備兩款車型的研發和量產，加上原來應付的欠款，8億多美元在2017年底到賬之后，要扛住2018和2019年兩年的時間，才能等到第一筆6億美元的到賬。而可供這筆6億美元支撐的時間是一年，2020年底才能等到第二筆6億美元的到賬。

　　沒有人會否認，賈躍亭是FF身上的最大不確定因素。在恒大健康發布的公告里顯示，如果管理層在根據合資公司股東協議條款下不能履行職責情況出現時，原股東投票權將被收回。

　　按照對賭協議，FF 91必須在2018年完成所有的量產準備工作，在2019年第一季度實現量產。如果沒有實現目標的話，恒大將會拿到實際控制權，并擁有45%的股份。而該公司名下擁有的廣州南沙一塊拍賣價為3.641億元的601畝的制造業用地，及樂視此前2.79億元拍下的浙江省德清縣莫干山的工廠建設用地，目前歸屬不明。

　　部分媒體猜測，恒大入股FF或與拿地有關，然而按照南沙區國土部門要求，該土地必須用于純電動汽車研發制造，并將在拿地25個月內建成投產。否則面臨的結果很可能和樂視在莫干山的土地一樣，陷入歸屬權的問題。

　　另外，根據此前發改委的《汽車產業投資管理規定（征求意見稿）》規定，新建獨立純電動汽車企業投資項目，所有股東在項目建成且產量達到建設規模前，不撤出股本。也就是說，如果這塊土地想要轉為其他用途，是極為困難的。而如果新建獨立純電動汽車企業投資項目沒有能夠實現量產計劃，是將會被作為僵尸企業清理的。

　　也就是說，不管恒大是否能拿到實際控制權，FF在國內都必須盡早實現量產。而此時，FF既沒有代工計劃，又沒有拿到國內的生產資質�？礃幼�，最早量產的應該會是在美國的FF 91。除非生產資質獲得審批，8億多美元更有效的使用方式是率先保證FF 91的量產。（文/汽車之家行業評論員 大吉）

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