汽車行業周報-2025年第3周

6. 2024年豪華汽車品牌在中國遭到重挫，關停并轉潮出現

2025年1月15日，豐田汽車旗下豪華品牌雷克薩斯披露，2024年在華銷售超過18萬輛，實現正增長。雷克薩斯沒有披露更具體的數據。實際上，2023年雷克薩斯在華銷售18.14萬輛，2024年可能僅同比實現微小增長或輕微下滑。

1. 沃爾沃中國區下跌8%，但憑借電動化領先豪車市場：

a. 2024年沃爾沃在華銷售15.6萬輛，同比下跌8%。輕混和燃油車一直是沃爾沃的銷量擔當，當期銷量同比下跌9%至14萬輛。電動車型展示出增長潛力，當期銷量同比增長3%至1.57萬輛。

b. 2024年沃爾沃全球售出汽車76.33萬輛，同比增長8%。其中電動汽車銷量為35.2萬輛，同比增長33%；輕混和燃油車銷量為41萬輛，同比下跌7%。

c. 2024年，沃爾沃電動汽車的銷量占比為46%，在一眾豪華品牌中，這一比例處于絕對領先位置。

2. 燃油車為主的豪車，2024年跌幅驚人

a. 奔馳在華銷售乘用車68.36萬輛，同比下跌7%；商務車（VAN）2.66萬輛，同比下跌20%。

b. 奧迪銷售汽車64.9萬輛，同比下跌10.9%。

c. 寶馬銷售汽車71.45萬輛，同比下跌13.4%，跌幅在BBA中最為顯著。

d. 保時捷全年在華銷售汽車5.6萬輛，同比大跌28%；受中國市場表現拖累，其全球總銷量同比下跌3%至31萬輛。

3. 賽力斯等中國品牌擠壓國際豪車空間

a. 理想汽車、賽力斯等定位高端的中國新能源汽車品牌對國際豪華品牌產生明顯擠壓效應。

b. 2024年，理想汽車銷量超過50萬輛，同比增長超過30%；賽力斯的銷量也已超過40萬輛，同比增速達到182%。多家海外豪華車企均在銷量報告中提及在中國市場遇到挑戰。

4. 電動化背景下，出現傳統車企合并、合作增強競爭力

a. 2024年12月，作為日本第二大、第三大車企的本田和日產有意合并一事，成為全球汽車行業最為關注的事件之一。如果整合成功，本田和日產計劃于2026年8月成立聯合控股公司并上市。新公司年銷量預計達到800萬輛，躋身全球第三大汽車集團，僅次于豐田和大眾。

b. 豐田為馬自達輸出混合動力技術，而馬自達則反向支持豐田的小型車平臺開發。

c. 有的國際車企則選擇與中國企業合作，比如Stellantis集團和零跑汽車成立了合資公司，共同生產智能電動汽車并向海外發售；大眾汽車入股小鵬汽車，幫助后者降低采購成本，并共同研發全新智能電動汽車。

5. 合縱連橫在汽車產業發展史上并不罕見

a. 20世紀90年代，汽車企業廣泛通過規模化生產降低成本。例如，美國通用汽車（GM）通過并購零部件公司和多品牌戰略，迅速成為全球最大汽車制造商。其合并策略有效提升了生產規模和市場競爭力。

短評：

企業兼并重組及產業結構調整，一直都是汽車行業發展的主旋律之一，日產本田的合并不是汽車歷史上的罕見事。日本車企的挑戰不僅僅來自內部結構的調整，更來自日益激烈的外部競爭，尤其是中國車企的崛起。

我們也能看到，面對中國市場，經歷多輪周期的傳統豪華車企展現出積極、靈活的態度。調整電動化節奏。沃爾沃曾在2021年宣稱，計劃到2030年只銷售純電動汽車。2024年9月，沃爾沃宣布放棄這一目標。